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房地產(chǎn)調(diào)控思路轉(zhuǎn)變 玻璃影響深遠

2013-07-19 08:59:33 作者: 來源:廣州期貨 我要評論0

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自期價創(chuàng)下近期低點1355的近大半月來,玻璃主力合約FG1401一直在低位窄幅橫盤整理,此前的單邊行情難以再見,F(xiàn)貨方面,雖然高庫存、產(chǎn)能過剩依舊是玻璃行業(yè)的困局,但旺季的到來,對玻璃需求亦會隨之增加,且天然氣價格上漲不絕于耳,廠家預期成本增加并有意轉(zhuǎn)嫁到下游,這都將會對玻璃期價形成有力支撐,短期內(nèi)玻璃期價的下行空間有限;另一方面,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟不景氣,政府刺激市場政策遲遲不出,與宏觀經(jīng)濟景氣密切相關的化工品看似亦不具備強勢上漲的理由,在上沖不力下行有限的局面下,玻璃近日才走出如此糾結(jié)的行情。

雖然玻璃近日走勢相對沉悶,而與玻璃需求息息相關的房地產(chǎn)市場卻暗涌四起。7月15日,國家統(tǒng)計局公布6月多項經(jīng)濟數(shù)據(jù),多數(shù)數(shù)據(jù)不甚理想但房地產(chǎn)數(shù)據(jù)卻一枝獨秀,其中國房景氣指數(shù)為97.29,比5月回升0.03,比去年同期提高2.58。再者,市場對于“國五條”的負面影響逐步消化及季節(jié)性因素影響,房地產(chǎn)行業(yè)看好后市,新開工面積比上月大幅增加23%,施工面積亦增加14%。

坊間傳聞,由于“國五條”調(diào)控收效甚微,政府欲改變調(diào)控思路,著力于去投資化和行政化,從金融、財稅、土地等方面抑制房屋價格,若此消息證明屬實,對于玻璃將是重大利好。從金融方面看,市場預計房產(chǎn)企業(yè)直接融資將被放開,以前那種倚靠銀行貸款進行間接融資的做法將成為過去。我們認為,若房企直接融資被放開,在政策初期,房企融資將變得更加便利:首先,房企將繞開銀行的監(jiān)管和繁雜的融資過程,其次,民間大量的閑置資本對高收益的沖動使其被大量地投入到房地產(chǎn)市場中去。屆時,房地產(chǎn)資金將大大充裕,新開工房屋亦會增加,對門窗玻璃需求亦隨之增加。財稅方面,業(yè)內(nèi)人士認為房產(chǎn)稅將代替現(xiàn)階段以賣地為主要收入來源的地方財政體系,降低地方政府對土地財政的依賴,同時亦溝通過稅收抑制投資性購房需求。而土地方面將對土地出讓制度和土地二元結(jié)構(gòu)進行改革,從而使地方財政資金來源長期化,增加土地有效供應。整體來看,我們認為若政府從這幾方面對房地產(chǎn)進行調(diào)控,短期內(nèi)在一定程度上會增加市場上房屋的供給,畢竟資金和土地都對房地產(chǎn)行業(yè)提供了保證,屆時,對建筑玻璃的需求亦將增加。

雖然傳聞并沒有得到政府有關方面的證實,但是空穴來風未必無因,若房地產(chǎn)調(diào)控以此方式向市場化轉(zhuǎn)變,對玻璃行業(yè)的影響比起此前城鎮(zhèn)化概念的炒作將更具有實質(zhì)性意義。

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